宝钢德盛一条40万吨冷轧不锈钢生产线即将试投产，达产后可新增产值8亿元 目前，28只可转债产品的发行主体不同，信用级别也略有差异，但总体差异不大，绝大多数都是大型国企，信用评级大多是AA级以上，只是工行、中行、中石化[微博]等企业是AAA级，其他大多企业是AA级而已，差异并不大。

    这些可转债产品在债性方面主要是跟随整个债券市场基准利率的走势。2013年下半年，债券市场持续走弱，可转债市场也受到牵连，可转债的债性对投资者的保护变弱，不少可转债因基准利率走高而出现价格下跌。但2014年以来的市场走势正好相反，债券市场持续走好，债券基准利率有所走低，可转债的债性部分价值也在提升，在今年6月的市场上表现最为明显，有的可转债对应的正股基本持平或略有下跌，但可转债的价格却有2%以上的上涨，这主要是债性因素的影响。

    7月以来，特别是上周金融石化等蓝筹股有所表现，可转债的股75kg钢轨性因素成为主导，可转债价格跟随正股价格出现了较大幅度上涨。

    展望未来半年或一年的可转债行情，股性很可能要强过债性。债券基准利率在今年上半年有明显降低之后，目前处于徘徊阶段，再加上中国经济已经阶段性回稳，经济快速下行的风险已经基本解除，这样的情况下，期待债券基准利率出现明显下降并不现实，未来银行间债券基准利率有望保持基本稳定，因此可转债的债性方面所带来的变化75kg钢轨并不大。

    相比之下，可转债的股性成为了决定可转债价值的最核心因素。从上周的蓝筹股强势表现来看，未来蓝筹股有望比以往更活跃，可转债对应的正股几乎全部是蓝筹股，并无创业板和成长股，因此今年下半年蓝筹股若有较好表现，可转债市场的表现就不会差，甚至[75kg钢轨]有望出现较大的阶段涨幅。

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